Dans ce premier article que je publie sur Espace MicroCaps, j’ai pensé vous faire un parallèle entre le poker, jeu auquel je m’intéresse depuis de nombreuses années, et l’investissement à la bourse.

Tout d’abord, permettez-moi de me décrire brièvement. Ayant l’esprit entrepreneur dès mon très jeune âge, j’ai toujours été à la recherche de nouvelles façons de gagner de l’argent. Passant de la création de sites web au marketing de réseau, à la participation à des sondages sur internet (à 14 ans, quand même!), une entreprise de tonte de pelouses et j’en oublie probablement, je me suis finalement dirigé vers le poker en ligne après avoir entendu l’histoire d’un ami qui gagnait sa vie de cette manière. Au cours des 8 dernières années, suite à beaucoup de lecture, de pratique et d’erreurs, j’ai réussi à retirer des sommes intéressantes du poker tout en travaillant pour les entreprises de mes parents. C’est en mars 2014 que mon bon ami et fondateur d’Espace MicroCaps, Philippe Bergeron-Bélanger, m’a introduit à l’univers de l’investissement boursier. Comme bon nombre de gens, j’ai acheté mes 2 premiers titres sur la recommandation d’un ami sans aucune analyse de ma part. Heureusement, cela s’est très bien déroulé et j’ai eu la piqûre lorsque j’ai vu la valeur de mon placement commencer à grimper. Depuis ce temps, je passe la majorité de mes temps libres à perfectionner mon apprentissage en lisant des livres, suivant des formations, participant à des forums de discussions tel que celui d’Espace MicroCaps et en discutant avec des investisseurs plus expérimentés que moi.

Entrons maintenant dans le vif du sujet avec les 5 similarités les plus marquantes entre le poker et l’investissement à la bourse:

1- La variance est au poker ce que la volatilité est aux marchés financiers

N’importe qui ayant joué au poker sait que la chance fait partie du jeu et qu’à court terme, les fluctuations de la chance se font parfois ressentir de manière plutôt brutale. Dans le monde du poker, on appelle cela de la variance. La variance sert à caractériser la manière dont une série de variables se disperse autour de sa moyenne ou de son espérance. En résumé, plus la variance est élevée, plus les résultats obtenus peuvent être loin des résultats espérés; plus la variance est faible, plus les résultats seront regroupés proche de la moyenne ou de l’espérance. Au poker, lorsqu’on prend une bonne décision, il arrive parfois qu’un revers de chance nous fasse perdre la main quand même. Le résultat obtenu est donc inférieur au résultat espéré. Cependant, si on répète cette même bonne décision des centaines ou même des dizaines de milliers de fois, au final les écarts de chance ne feront pratiquement plus partie de l’équation.

Dans le cas de l’investissement à la bourse, on parlera plutôt de volatilité. En finance, la volatilité représente l’ampleur des variations du prix d’un actif financier. Tout comme au poker, il est possible de prendre une bonne décision d’investissement mais qu’un revirement de situation vienne faire chavirer notre thèse d’investissement initiale et qu’il en résulte d’une perte au lieu d’un gain. Dans les deux cas, il faut toujours garder en tête qu’au long terme, une succession de bonnes décisions et ce, indépendamment des résultats individuels obtenus, finiront par vous faire gagner.

2- Le contrôle des émotions est primordial et parfois sous-estimé

Lorsque le joueur de poker vit plusieurs revers de chance consécutifs, il peut être enclin à entrer dans une phase qu’on surnomme le tilt, c’est-à-dire la prise de mauvaises décisions suite à une perte de contrôle de ses émotions. À ce moment, le joueur commence à réfléchir de manière irrationnelle et à agir de manière plus impulsive. C’est une phase très dangereuse dans laquelle tout joueur de poker sérieux doit être capable de prendre connaissance de ce qui se passe et de se retirer de la table s’il croit qu’il n’est plus en mesure de continuer de prendre de bonnes décisions. Sur les marchés financiers, les fluctuations quotidiennes du prix des actions sont basées en grande partie sur les émotions des investisseurs qui transigent selon leur impulsion du moment. C’est d’ailleurs sur cela que se base l’analyse technique. Le graphe du cours d’une action est en fait une représentation des émotions du marché dans le temps, lesquelles peuvent amener le prix d’une action à être significativement différente de sa valeur intrinsèque – pour les novices, la valeur intrinsèque est un concept théorique et correspond à la valeur obtenue suite à une analyse rationnelle ou fondamentale des risques et perspectives futures d’un titre financier –. Lorsqu’un investisseur procède à l’analyse fondamentale d’une compagnie et qu’il prend la décision d’acheter, il doit ensuite se méfier de ses émotions et ne pas se baser sur celle-ci pour prendre une décision lorsque le prix se mettra à fluctuer. C’est en écoutant leurs émotions que beaucoup d’investisseurs novices (je l’ai moi-même vécu) se retrouvent à acheter une action à son sommet après une longue avancée pour la voir s’écraser de façon spectaculaire dans les jours ou semaines suivantes, ou encore à vendre une action à perte pour la voir effectuer une remontée miraculeuse par la suite. Je crois sincèrement que le contrôle des émotions et la discipline comptent parmi les éléments les plus importants à améliorer autant pour le joueur de poker que pour l’investisseur boursier, et bien trop souvent on en fait abstraction.

3- Beaucoup d’efforts sont requis pour exceller

Pour exceller dans un domaine, il est rare qu’il y ait un raccourci ou une solution facile pour y arriver. Devenir un joueur gagnant au poker ou battre le marché boursier comme investisseur requiert des heures d’apprentissage et de pratique. Même après 8 ans comme joueur de poker, je fais encore des erreurs et il y a toujours une leçon que je peux tirer de chaque situation. Si vous êtes sérieux et passionnés, vous ne verrez pas les heures d’apprentissage comme une corvée ou une obligation mais plutôt comme une expérience enrichissante qui vous mènera vers l’atteinte de vos objectifs.

4- Pour gagner, il faut exploiter les erreurs des autres

Voilà le point qui, selon moi, mérite le plus d’attention. Au poker, comme les joueurs à la table jouent contre les autres joueurs et non contre la maison, les gagnants sont donc ceux qui auront réussi à prendre l’argent des perdants. Pour qu’un joueur puisse gagner sur le long terme, il se doit de jouer contre des joueurs de calibre inférieur à lui-même. Cela peut se faire en recherchant des parties où des mauvais joueurs y jouent, ou bien sûr en s’améliorant et en apprenant de nouvelles stratégies qui permettront de prendre de bonnes décisions avec une meilleure fréquence que nos adversaires. Si je fais maintenant le parallèle avec l’investissement à la bourse, on pourrait dire que les micro-capitalisations (« microcaps », firmes publiques dont la capitalisation boursière est de 300M$ et moins) sont en quelque sorte les parties auxquelles beaucoup de mauvais joueurs jouent alors que les plus grosses capitalisations sont le terrain de jeu des professionnels. La majorité des fonds institutionnels et des investisseurs fortunés dans le monde de l’investissement ne peuvent pas investir dans les microcaps étant donné le manque de liquidité de la plupart de ces titres sur le marché ouvert. En somme, cette classe d’actifs est moins efficiente dans la mesure où il n’y a pas suffisamment d’analystes ou de professionnels qui en font le suivi. C’est une belle opportunité pour l’investisseur privé disposant d’un petit capital d’effectuer ses propres recherches et de faire la découverte de compagnies prometteuses et sous-évaluées.

5- L’importance de bien s’entourer

Pour terminer, j’aimerais souligner l’importance d’avoir des gens pour nous aider. Je n’irais pas jusqu’à dire que ce facteur est essentiel, mais mon expérience me laisse croire que cela contribue grandement au succès. Lorsque j’ai effectué mes débuts dans le monde du poker, j’ai passé énormément de temps sur des forums de discussion à poser des questions à des joueurs plus expérimentés que moi. J’ai aussi eu recours aux services de coachs exceptionnels qui m’ont aidé à m’améliorer très rapidement. En ce qui concerne mon parcours d’investissement boursier, c’est bien entendu Philippe, mon partenaire chez Espace Microcaps, qui m’a le plus aidé dans mon cheminement. Je crois qu’il est particulièrement important de savoir poser les bonnes questions et d’écouter attentivement les réponses pour profiter au maximum de l’expérience d’un coach ou d’un mentor. Un mentor ou une personne plus expérimentée sera souvent très ouverte à partager son temps et ses connaissances, dans la mesure où elle voit qu’elle aide quelqu’un qui désire réellement s’améliorer et ne cherche pas seulement la solution facile ou le moindre effort.

En conclusion, je crois que l’essence de mon message est le suivant: Soyez passionnés dans ce que vous faites, n’ayez pas peur d’apprendre et surtout, profitez de l’opportunité de pouvoir investir dans une classe d’actifs unique qui présente beaucoup d’opportunités extraordinaires. D’ici là, vous pourrez me retrouver sur le forum d’Espace MicroCaps. Je vous invite à vous y inscrire et, à venir partager votre passion pour la Bourse et vos idées d’investissement!